TG:通信行业领涨全市 新易盛周涨近40%推升新华出海指数

　　新华财经上海7月18日电（谈瑞、周子涵）本周A股市场，通信行业板块以“五天四阳”合计7.56%的周涨幅领跑所有申万一级行业，其中，

　　消息面上，英伟达于当地时间7月14日宣称，已经获得美国政府批准，恢复向中国销售“版”H20芯片。此外，CEO黄仁勋还表示，准备推出一款基于Blackwell架构且符合美国对华出口规定的新GPU，该GPU将可能用于智能工厂和物流等领域。

　　此前，美国政府曾于今年4月关税冲突的高点限制H20芯片的对华出售，造成市场恐慌，并压制板块整体估值。

　　基本面上，业绩层面的改善也凸显了通信板块的投资价值。随着中报业绩预告密集开启，服务器、光模块、铜连接等细分板块上市公司亮眼业绩获得机构广泛关注。

　　主营点对点光模块的近日发布的业绩预报显示，预计实现盈利37亿元至42亿元，同比增长327.7%至385.5%。第二季度实现盈利21.27亿元至26.27亿元，中值为23.77亿元，同比增长339.4%，环比增长51.1%。

　　“公司环比增速提高，体现了自身在高速光模块产品出货量的大幅度拉升，我们预计公司800G产品在海外重要客户份额呈现较为明显的提升趋势。”国信证券通信行业首席分析师宋嘉吉表示，过去市场担心推理不需要大量光模块，而实际的情况是大集群更具备规模效应和经济价值，集群大型化趋势十分明显，GPU与光模块比例从传统的1：3向1：5甚至更高升级。与此同时，随着海外需求持续上调，相关算力基建方向均迎来良好表现，市场观察发现，头部企业依旧在积极部署10万卡及以上超大规模GPU集群，预计今明两年800G光模块将如期大规模放量，与此同时随着最新一代GPU的量产交付，1.6T光模块也有望在今年正式商用放量。

　　据其发布的业绩预报，2025年上半年，实现归母净利润36.0亿元至44.0亿元，同比增长52.6%至86.6%。由此测算，中际旭创对应2025第二季度实现归母净利润20.2亿元至28.2亿元，中值为24.2亿元，对应同比增长80.4%，环比增长54.4%。

　　展望后市，华泰证券通信首席分析师王兴认为，就通信行业来看，有三条投资主线值得关注。一是AI算力，应坚持拥抱AI产业趋势，看好海外算力、国产算力相关产业链投资机会；二是新质生产力，低空产业标准或进一步确定，商航场景落地提速，深海科技有望带动海缆及观测网放量；三是核心资产，随着市场流动性改善，拥有长期竞争力及业绩韧性的龙头企业（运营商等）有望迎来估值提升机遇。

　　值得一提的是，新易盛和中际旭创都是新华制造出海、TMT出海成份股。从行情表现来看，本周新华出海指数全线%；TMT出海、电新出海分别涨7.84%、4.21%。